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大反转!宁王中报净利暴增82.17%

发布日期:2022-08-27 10:57    点击次数:75

众首翘盼的宁王中报在8月23日晚间揭开面纱,让投资者惊喜的是,没有一季度或者传闻中的爆雷,而是同比暴增82%。

根据宁德时代公告,上半年实现净利润81.68亿元,同比增长82.17%;向全体股东每10股派发现金红利人民币6.5280元。

这是个大反转。在此次中报前,由于原材料锂价等大幅上涨,电池厂商利润承压,宁德时代一季度净利润下滑,市场对其中报预期不佳,投资者忐忑不安,而现在,宁王可说是平安落地了。

暴增

看到宁德的中报后,不少投资者直言,“苦日子终是过去了”。

上半年锂价上涨对整个新能源产业链的困扰已是路人皆知。上个月的动力电池大会上,广汽集团董事长曾庆洪前脚说,“电池占掉我整车60%的成本,那我不是在给宁德时代打工吗?”。随后宁德时代董事长曾毓群回应,“其实我们也不赚钱”。

结果到中报里一看,还是曾毓群太“凡尔赛”。

整体来说,宁德时代的几项关键财务数据维持着高速增长的态势,并且利润端较一季报有了明显改善。

在具体的业务板块中,上半年宁德时代动力电池营业收入为791.43亿元,同比增长159.9%;锂电池材料营收为136.70亿元,同比增长174.15%;储能系统营收127.36亿元,同比增长171.41%。

二季度整体收入643亿元,扣非净利润61亿元,净利率达9.49%,较一季报中的2%出现明显改善。在整体的毛利率上,18.68%的毛利率较一季报时的14.48%回升不少。

利润端的改善,主要是二季度里电池厂商对整车厂的提价已逐步落实,上游压力逐步传导到下游整车,并且原材料端也得到局部改善。

有业内人士分析称,自今年3月份以来,对经济复苏的担忧让一些金属材料价格不断下跌。相比锂价的居高不下,镍、钴等金属材料价格已出现明显降幅。像电解钴在3月末最高58万元/吨高点之后,目前已经下降至35万元/吨左右。

这对宁德时代等动力电池厂商而言,是个好消息。从年初的20万元/吨上涨至目前50万元/吨左右,整个电池产业链中下游的日子并不算好过。

根据业内预期,锂的短缺情况在2023年也很难有很大的改善,总体上还是会维持目前的高位。

乘联会秘书长崔东树在8月22日也表示,目前高昂的碳酸锂价格实际上并不能反映真正的供求关系,随着美联储加息效果体现,锂价大致会在47-50万元/吨之间,突破50万元的概率不大。

宁德方面也表示,报告期内,公司不断强化资源布局,持续打造供应链韧性。从上游的红土镍矿开发、含锂瓷土矿等项目开发和建设,到电池回收的全产业链项目,宁德时代在二季度已陆续有相关项目合作落地,这也有助于宁德时代接下来利润端的修复。

突破

不过宁王的压力也是显而易见的。

从年初传出欣旺达、中航锂电等对宁德时代的“挖角”,到比亚迪也要供货特斯拉。整个中国动力电池市场依旧在飞速发展的同时,却已内卷严重。宁王的市场占有率也从去年年底的52.1%下降至前7个月的47.19%。

二季报超预期后,宁德时代需要给市场更多的惊喜。

在动力电池方面,报告期内450亿元定增落地,宁德时代产能扩张之路也会加速;此外,6月份发布的第三代CTP麒麟电池,也会在月底的新能源汽车大会上正式官宣落地车型。

不过接下来宁德时代的出海之路,会是个主要看点。根据SNE Research数据,宁德时代动力电池在上半年的全球市占率达到34.8%,同比增长6.2个百分点。境外电池业务营收同比大增123.35%。

上半年,宁德时代和海外客户的合作不断深入,与福特汽车也在中国、欧洲和北美的动力电池供应方面,建立了全球战略合作关系。

就在8月中旬,宁德时代公告将投资不超过73.4亿欧元(约合人民币509.3亿元),在匈牙利东部城市德布勒森建设电池工厂,规划产能100GWh。

华尔街见闻也了解到,梅赛德斯-奔驰已确认将成为宁德时代匈牙利工厂首批客户,且会是新工厂初始产能规模下的首位且最大的客户。

另外,宁德时代在德国埃尔福特的工厂,也已拿到了电芯生产许可,将于年底实现量产。

不过从德国工厂的建设进度来看,宁德时代在海外工厂的开工、投产方面,还需要进一步加速。尤其是在北美工厂悬而未决的情况下,欧洲市场会是宁德时代接下来海外业务率先破局的关键。

动力电池之外的几项业务也给市场更大的想象空间。比如说储能业务,这认为这是宁德时代“第二增长曲线”。从中报看来,宁德时代这部分业务确实发展的还不错,营收同比增长171.41%,过去五年里逐渐成为营收主要贡献者。但是受制于高昂的锂价等因素,这部分业务的毛利率仅在6.43%左右。

目前,宁德时代倒是通过换电业务EVOGO,在电池研发、使用、回收方面,取得了一些进展。在首批EVOGO换电站落地厦门、合肥后,宁德时代预计,至年底将会在厦门投建30座快换站,在合肥完成 20 座快换站的投运。

对宁德时代来说,在国内动力电池挑战不断的情况下,出海,储能和换电业务发展会是其接下来主要看点。

“宁王”桂冠之下,也要不断自我突破了。

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